空调出口高速增长或将面临调整
“2008年美的空调出口预计同比将增长30%左右”，美的空调出口部负责人对记者表示。
而过去的一年，我国空调出口已取得了不俗的业绩，据海关统计数据显示， 2007年度，全行业共出口房间空调器3198万台，出口金额达55亿美元，同比分别增长21.5%和35.4%。其中美的空调出口480万台，同比增长32%。
成绩斐然的2007
尽管受原材料上涨、国外贸易磨擦增多、人民币升值等多种因素的制约，但并未阻挡中国空调的出口大潮，在2007年度，我国空调出口再次出现了大幅增长，出口量突破了3000万台，出口增幅超过20%，这是在前两年出口增幅趋缓的情况下再次走高。
2003年——2007年 我国空调器出口量及增长幅度
在美元贬值、人民币相对升值的汇率波动背景下，空调出口价格也小步回升，2007年度空调出口简单加权平均价为172美元/台，同比上涨了8.2%（以美元计价）。
2004年——2007年 我国空调器出口价格变化(美元/台)
2007年空调出口产品结构出现了积极调整，窗式空调器的比重下降到40%（2006年为56%），分体式空调器的出口比重明显上升。
从出口地区看，除对日本出口有一定回落外，我国空调器对其他主要国家出口保持稳中有升，而南美洲的新兴市场出现了大幅增长，其中对巴西、阿根廷的出口增幅超过了100%，南部欧洲国家和俄罗斯也表现出强劲增长。
在国内市场占据主导地位的一线品牌在出口市场表现同样出色，美的、美的、海尔、科龙、松下、奥克斯等前10家企业出口量达到2517万台，占到全部出口的78.7%。据国家信息中心和中国家电网联合发布的2007冷冻年度空调行业白皮书显示，2007冷年，国内市场前10个品牌的市场占有率为80.5%。出口市场的集中度略低于国内市场，中国家电协会秘书长姜风分析认为，国际市场的环境不同国内市场，国际市场对产品需求的差异性较大，小批量小订单为中小企业提供了生存机会。
2008年能否持续高增长？
“就目前的发展情况来看，人民币升值而导致汇率的变化，以及周边国家像印度、越南的崛起，都会在某种程度上影响我国空调的出口。”海尔空调负责国际市场的相关人士表示，“强势企业依然有相对优势，2008年海尔空调出口仍将保持一定幅度的增长”。
美的电器出口部负责人认为，随着国际贸易（技术）壁垒的逐步增加，国际空调市场竞争变得越来越激烈，出口压力将进一步加大。
首先要面临的问题是原材料的价格上涨。制造产业的高速增长必然波及到上游原材料及关键配件的供应链，并引起一连串的连锁反应，导致全球市场主要原材料货源紧张，价格上涨，原材料的有限性与市场的高速扩张性矛盾日益突出。因此，原材料的价格上涨，特别是铜材、铝材，使得一台空调的生产成本平均比未涨价前平均上升了约30%。
越来越多的专利困扰和技术壁垒。继DVD、彩电、MP3之后，空调出口也将面临专利困扰。冷媒由R22转变为R410A，这将成为环保概念下一个不可扭转的趋势。如转为R410A，初步估计，新制冷剂替代成本大约增加15%，替代所产生的大部分利润将被拥有专利权的国际制冷剂企业获得。同时，各国颁布的各技术壁垒、高能效要求也将增加空调企业的制造成本，如欧盟的WEEE指令、ROHS指令，包括目前最新的EUP指令，都对耗能产品提出环保要求，影响范围极广，这必将增加空调的生产成本，给本来利润已经较低的国内空调产业造成严重打击。
人民币的持续升值。自2005年7月汇改以来，人民币对美元一路升值，且在08年短期内预估将不能得到缓解，这将很大程度上也增加了出口企业的成本。
出口市场竞争秩序混乱，随着空调出口的竞争激烈化，国内一些小品牌企业为了在激烈的竞争中分得海外市场的一杯羹，一再的降低空调价格，这将可能触发部分国家的反倾销调查和投诉，同时也对中国空调的品牌形象和出口造成一定程度的负面影响。
该负责人还表示，在众多问题和挑战面前，空调出口仍然存在着很多的机遇。新兴的非洲市场，印度空调市场潜力的进一步扩大，中南美地区的空调市场扩张，都是空调出口增长的动力点。同时，随着出口贸易的竞争激烈化，小品牌逐步在激烈的竞争中将退出海外市场的舞台，空调出口市场逐步的规范化，空调出口品牌将进一步集中，重点企业的行业主导、规范作用进一步提高。
姜风对2008年空调出口形势表达了谨慎乐观的看法，受出口汇率变化及劳动力成本上升的影响，而且出口基数已突破3000万台的规模，2008年难以继续保持较高增长幅度。如果没有特殊的气候情况，2008年我国空调出口仍会保持一定幅度的稳步增长。
姜风同时指出，美国等市场到2012年将禁止使用HCFC制冷剂空调进口以及欧盟EUP指令的实施，加上前期实施的Rosh
和WEEE指令，空调出口的技术壁垒也在逐步抬高，对企业的影响也会逐步显现出来，没有综合的实力企业将面临更大压力，技术壁垒的叠加效应也会进一步影响空调行业的竞争格局。
新品上市空调大战提前启动
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一向在3月才启动的空调市场，今年2月就已经露出市场争夺的苗头。2月21日，记者从合肥国美、苏宁了解到，卖场已经对空调的备货与旺季促销开始了筹备。
据了解，合肥国美从去年12月份就开始进行淡季备货，同时为3月中旬空调市场全面启动做准备。合肥国美总经理黄辉表示，今年会迎来一个结婚高潮，2008奥运年会为空调市场的启动带来契机。同时，空调市场将更加注重安装服务质量的比拼，“服务制胜”将成为2008年空调销售的主旋律。
合肥苏宁2月中旬就召开了空调旺季筹备小组的相关会议，据合肥苏宁电器采购中心经理周金龙表示，预计今年空调销售会出现转机，借势奥运，希望打破2006、2007年的僵局。
在首府家电卖场记者注意到，空调产品上货齐全，海尔“奥运风”、LG、美的、美的等新品PA2、睡梦宝、天净星等2008年新品都有摆放。
事实上，进入3月份空调市场才算真正启动，目前只是前战。厂家大都表示主打新品将在3月陆续上市完毕，预计到3月中旬，还会有一批新品“补漏”上市。
家用空调业回顾与展望
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随着空调行业集中度的不断提高，行业数据的可靠性应该会不断提高的，因为龙头企业越来越具备代表性。但我们在仔细分析中发现，家电行业分析师所依赖的中华商务网的数据和龙头企业的数据、以及海关数据，却存在明显矛盾。
我们没有回避这些问题，而是经过多方讨论和求证，试图对这些矛盾作出解释，并对08年空调业的增长作出判断。
07年空调市场内外销双丰收，实现总销量6879万台，同比增长25.4%,其中内销3205万台，同比增长24％，出口3673万台，同比增长25%。从趋势上看，下半年的增长要高于下半年的增长。
对于外需，新兴市场和欧洲市场的增长给了我们很大信心。北美洲和日本市场还值得密切关注。初步判断，海外销售额的增长达到15％并不困难。
我们认为冷年的数据对08需求的判断更有意义。07冷年内销2886万台，假设08冷年增长15％，即3320万台，8－12月内销1077万台，剩下7个月销售2243万台，那么08年前7月销量同比将仅增长5.4%，如果单价提高5%,金额增长在11%，如果单价增长10%，金额增长16%左右。考虑到07年8月份后高基数的影响，08全年销售额的增长达到12%是完全可能的。
从目前数据看，07年下半年出货层面的大幅增长似乎没有反映到企业的财务中去，一个重要的原因是企业平滑业绩的需要。因此，我们对于07年下半年内销高速增长可能使08年的业绩提前反映到07年财报而影响08年业绩的顾虑也基本消除。整体而言，我们对08年空调业的增长特别是龙头企业的增长比较乐观。
美的电器是07年需求猛增和渠道建设的最大赢家。全年国内市场占有率达到32％，新冷年的市场占有率达到42％。由于专卖店布点基本完成，08年费用率可能下滑。08年EPS2.0元,08年PE25倍，我们给予买入—B的投资评级。
我们美的电器构建大白电业务架构和大白电纵深的产业布局的战略有信心。美的系已经成为07年冰洗市场增长最快的品牌。根据中华商务网的数据，07年12月华凌和荣事达共销售冰箱25.5万台，荣事达洗衣机销售28万台，都位居行业第二位，同比增长2.35倍和50％。美的系成为冰洗市场成长最快的品牌。
美的电器家用空调的增长低于竞争者，是与其营销渠道的变革是有关联的。我们判断08年家用空调业务仍可实现30％的增长。随着改革后费用的下滑，效率的提高，家用空调利润率有望从2.61%提高到3%。08年商用空调可实现54亿元的销售，净利润率可维持在13％以上。我们预测冰洗业务增长在50％左右，可贡献2.5亿元的利润，压缩机贡献3.2亿元的净利润。
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